El crecimiento económico de la zona euro aumenta al inicio del tercer trimestre, pero continúa siendo débil
La economía de la zona euro inició el segundo semestre de 2025 con una expansión moderada, extendiendo a siete meses su secuencia de crecimiento. El PMI Compuesto subió de 50,6 en junio a 50,9 en julio, reflejando un avance marginal y por debajo de su promedio histórico. La actividad se sostuvo principalmente en los servicios, mientras que la producción manufacturera creció de forma más débil. A nivel nacional, España lideró el crecimiento, seguida de Italia y Alemania, mientras que Francia volvió a contraerse por undécimo mes consecutivo. La demanda continuó siendo el principal obstáculo: los nuevos pedidos cayeron nuevamente y las exportaciones prolongaron su deterioro a 41 meses. Aun así, las empresas reforzaron sus plantillas por quinto mes consecutivo, registrando la mayor creación de empleo en más de un año. En precios, los costes se moderaron hasta mínimos desde 2024, aunque la inflación de venta repuntó levemente, mientras la confianza empresarial mostró un retroceso.
El sector servicios de la zona euro creció en julio (51.0), apoyado en empleo y gestión de pedidos pendientes, aunque la demanda sigue floja y las exportaciones son el gran lastre. La demanda sigue débil: los nuevos pedidos se mantuvieron prácticamente estancados y los pedidos
internacionales cayeron por 26º mes consecutivo, aunque con la caída más suave desde abril.
Empresas compensan con backlog: las compañías recurrieron a pedidos pendientes, que siguieron
disminuyendo. Empleo en positivo: pese a la debilidad de la demanda, la contratación se mantuvo en alza por tercer mes seguido, con una tasa de creación de empleo moderada. Inflación contenida: los costes de los insumos crecieron al ritmo más bajo desde octubre de 2024 y los precios de venta también se desaceleraron ligeramente.